Revue internationale de recherche comptable

Abstrait

L'impact de la divulgation d'informations sur le Web sur les risques du marché des capitaux

Li L

Cet article évalue les pratiques de divulgation volontaire sur Internet dans un échantillon de 180 sociétés cotées françaises. L'objectif principal est d'étudier l'impact de la divulgation sur Internet sur le risque de marché des capitaux. Trois mesures sont utilisées pour présenter le risque de marché des capitaux : le risque total est mesuré par l'écart type des rendements des actions, et le risque systématique et le risque idiosyncratique sont respectivement le bêta et l'écart type des résidus générés à partir du modèle de marché. Suivant la méthode de Gajewski et Li, la divulgation sur Internet est mesurée par un indice de 40 éléments. Les résultats empiriques montrent que le risque total et le risque idiosyncratique varient en sens inverse de la force de la divulgation sur Internet. Cela indique qu'une meilleure divulgation en ligne peut réduire l'incertitude des investisseurs sur le marché des capitaux. Cependant, le risque systématique n'est pas influencé par la pratique de divulgation. De plus, la concentration du capital et la taille du conseil d'administration sont négativement associées au risque total et idiosyncratique. Cette étude prolonge les recherches antérieures en examinant l'influence de la divulgation en ligne sur le risque de capital sur le marché boursier français. Je m'intéresse particulièrement aux caractéristiques techniques de la divulgation sur Internet et à son impact sur le risque de capital. L’information en ligne est généralement considérée comme conviviale, mais il est désormais nécessaire d’analyser l’effet de cette commodité offerte par la technologie Internet sur le marché des capitaux.